【财智头条】大举减持套现百亿!郭广昌的“复星系”怎么了?

“复星系”一改往日开疆拓土的豪迈,自今年2月份以来进行了一系列的资本腾挪,先后减持海南矿业、复星医药、金徽酒、泰和科技、青岛啤酒和中粮工科等在内的十余家等上市公司。

在这一轮的资本腾挪中,复星系粗略估算(部分减持计划尚未实施完毕)将套现百亿元左右。

9月13日,一则网传文件显示,北京市管企业收到北京国资委通知,梳理与复星集团的合作情况(不限于持有股票,股权投资,资金出借,工程承包,担保,商贸合作等事项),并研判相关合作风险,形成书面报告。

一时间,市场引起了热议。对此,复星集团回应媒体称:我们留意到有网传“北京市国资委通知”。经向北京国资委问询,获悉这一调研是北京市国资委系统的一项日常信息搜集工作,没有任何针对性,此前他们也对有关企业发过相关调研通知。复星在北京各项业务发展正常。

消息不胫而走,多只“复星系”个股出现异动。9月13日,“复星系”旗下核心运营主体复星国际(截至收盘,跌幅为4.11%,收报4.9港元/股。此外,复星系旗下复星医药(600196.SH)股价下跌1.6%,豫园股份(600655.SH)的股价下跌0.9%。

“复星系”企业由自然人郭广昌实际控制,股权层级较多并涉及境外主体,境内核心运营主体复星国际、复星高科下属复星医药、豫园股份、海南矿业、南钢股份等上市公司及复地集团、南钢联合等非上市公司,作为各板块运营实体。

值得关注的是,今年以来“复星系”大举减持。据不完全统计,“复星系”宣布减持及已完成减持的参控股公司包括A股的复星医药、金徽酒、海南矿业、中山公用、泰和科技、三元股份、酷特智能、中粮工科、ST广田等,以及港股的青岛啤酒、复星旅游文化等,减持金额超百亿。

9月2日,复星医药发公告称,其控股股东复星高科技拟减持不超过总股本3%的A股,以当天收盘价计算,约套现32.20亿元。

此次复星高科技减持,是复星医药1998年上市以来,其作为控股股东的首次主动减持。在该公告发布后,复星医药的股价不断走低。

同日,复星旗下上市公司豫园股份突发公告称,拟通过协议转让方式出售金徽酒13%股份,标的股份拟转让价格为29.38元/股,交易总价款19.37亿元。

此次交易完成后,豫园股份仍持有金徽酒25%股份,金徽酒的控股股东将由豫园股份变更为甘肃亚特。但计划未来半年继续减持金徽酒5%以上股票。

值得一提的是,甘肃亚特的另一个身份为金徽酒原控股股东。2020年5月,复星系先后两次收购金徽酒股权,总共耗费的资金约为25.52亿元。郭广昌自此成为金徽酒新的实际控制人,甘肃持股比例降至13.57%,退居第二大股东。

此后,“复星系”的动作不断加快。9月9日晚,中粮工科发公告称,其股东上海复星惟实一期股权投资基金合伙企业(有限合伙)拟减持不超过3073.65万股(占公司总股本的6%)的股份,套现金额约5亿元。据中粮工科的2022年半年报显示,复星惟实基金系公司为其第二大股东。

“复星系”的频繁减持、收到北京国资委调查、复星医药被爆裁员……密集的舆论消息席卷而来,而郭广昌均未给予回应,拉紧了投资者的神经。9月13日下午,认证为“复星集团董事长”的郭广昌在微博发声称:

“刚刚结束了海外几个月的差旅行程,所幸赶在台风‘梅花’之前回到了上海,这两天正在按照防疫要求进行隔离。作为一家创新驱动的家庭消费产业集团,复星现在有接近一半的产业和员工在海外,所以这次在海外多停留了一些时间,跑了20多个国家,接近40个城市,和许久未见的海外复星同学们做了细致的沟通。一路上让我很欣喜的是,我看到我们在海外很多企业都恢复到了比疫情前更好的水平,还有一些企业在疫情期间更是取得了高速增长。过程中也拜访了许多海外的朋友们,请大家喝了我们的舍得酒,品尝中国智慧的同时,向海外传递中国信心。我始终坚信,全球化是全人类的共同利益,复星的竞争力在于全球化的视野和能力。更重要的是作为一家植根中国的企业,中国永远是复星最重要的根据地。不论在海外还是在隔离期间,我都始终心系着国内的业务。未来希望复星能在深耕中国的同时,实现全球化生态中的相互赋能和高速成长。”

今年6月份,评级机构穆迪将复星国际的企业家族评级调至B1,评级展望为负面。穆迪指出,未来6-12个月,复星国际境内外债务到期规模较大。

对穆迪的评级调整,复星回应表示,复星经营情况平稳,得益于多元化的资产组合,账面资金充裕,和金融机构关系稳定,多元化融资渠道畅通,本次评级调整不影响复星的偿债能力。

穆迪6月份对复星国际“评级行动”的背后,主要源于穆迪对复星国际流动性承压的担忧。

根据中金公司6月底研报数据统计,截至2022年6月23日,复星系6家境内发债主体存续债券共53支、合计余额528.5亿元,其中一年内到期21支、合计197.3亿元。

复星系在境外发债主体主要是复星国际,为复星高科的全资股东,目前在境外存续7支美元债券、余额合计38.3亿美元,3支欧元债券、余额合计12.8亿欧元,均以担保结构发行。

此外,根据复星国际2022年半年报数据,截至2022年6月30日,复星国际流动性资产为3787.8亿元,非流动资产为4709.0亿元,合计8496.8亿元;流动负债合计3754.0亿元,非流动负债合计2757.6亿元,合计6511.6亿元。

其中,流动负债项下,计息银行借款及其他借款高达1236.9亿元,同比上升了30%。现金及银行结余及定期存款达到人民币则为176.5亿元,报告期内平均债务成本为4. 50%。

另外,根据复星高科公司债券中期报告数据披露,截至2021年末,复星国际所有权受到限制资产(抵质押)账面金额为人民币888.57亿元。

复星医药方面,截至2022年6月30日,复星医药账面货币资金122.58亿元,但同期的短期借款高达130.55亿元,一年内到期的非流动负债42.11亿元,合计172.66亿元,账面资金难以覆盖短债。

豫园股份也面临着同样的难题,截至2022年6月30日,豫园股份货币资金为140.83亿元,但是短期借款为76.29亿元,一年内到期的非流动负债为136.60亿元。

从二级市场表现看,“复星系”旗下多家公司已经连续多日出现股价下跌的情况。

复星国际自9月2日以来,股价跌超15%,截至13日收盘报4.9港元/股。复星医药A股的股价也出现连续下跌,9月2日至9月13日,股价下跌超15%。豫园股份9月13日下跌0.9%,报收于7.73元/股。

截至今年6月30日,被复星国际纳入公司框架的有12家A股及港股持股公司,遍布其健康、快乐和智造三大业务。此外,其还拥有富足板块和蜂巢城市板块,前者主要涉及保险及金融、投资、蜂巢地产等,后者是指复星提出的“产城一体”解决方案。

8月31日,复星国际发布半年报数据指出,2022上半年该公司实现营业收入828.9亿元人民币,同比增加17.7%;实现归母净利润27.0亿元,同比下降33.6%。

对于复星国际盈利承压的主要原因,国泰君安研报表示,主要是全球资本市场的剧烈波动和原材料价格上涨所致。其健康、富足、智造板块盈利全面承压进而拖累集团2022年中期整体业绩。分板块来看,其归母净利润分别同比-76.4%、-39.4%、-36.1%。

复星国际健康板块的主要营运主体为复星医药,其收入达212.8亿元,产品销售贡献主要营收增长来源,新品及次新品收入占制药业务收入超25%;但BNTX股价波动等因素影响公允价值变动损失达十亿余元,导致板块利润下滑幅度较大。

富足板块虽然旗下重要运营实体葡萄牙保险的保费收入稳健增长,但也被包括股票在内的金融资产公允价值下行严重拖累;智造板块旗下南钢股份由于受原材料价格上涨影响较大,利润也同比有所下降。

值得一提的是,快乐板块亏损大幅收窄。2022上半年,复星国际快乐板块实现营收320.7亿元,归母净利润-0.6亿元,去年同期为-12.3亿元。其中,复星旅文实现收入同比增加131%至64.2亿元,亏损由去年同期的20.0亿元大幅减少至2.0亿元。

国泰君安预计,复星国际快乐板块2022年有望实现利润同比正增长,这将助力复星国际盈利负增长幅度收窄。另外,如果资本市场表现回暖,金融资产公允价值回升也有望提振公司业绩。

来源:微信公众号“财智头条”综合自:红星新闻、广州日报、第一财经、每日经济新闻等

最新的市场动态,最热的企业分析,最前沿的经济分析。你想知道的财经新闻,都在这里。快来关注财智头条↓↓↓

Leave a Reply

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

You may use these HTML tags and attributes:

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>